最大的合法配资平台:配资机构网-刚刚！A股突变！两大变量集中来袭！

　　A股风格和风偏突然发生变化！

　　早盘
，A股三大指数突然由涨转跌，集体翻绿 ，创业板指跌近1%。科创AIETF一度上涨2%至翻绿 。与此同时
，红利板块由跌转涨，市场上涨个股数量亦减少至不足2000只
。

　　与此同时 ，代表风险偏好的两大变量集体来袭。一是地缘风险加剧和美元指数杀跌背景之下
，金银期货
、现货大涨，引导了资金流向；二是热门股集体跳水 ，卫星ETF大跌近5%
，炒作显著退潮 。市场似乎走向了防御
。

　　波动加大

　　周一早盘，上证指数一度集体拉升 ，但9:40过后
，突然迎来一波跳水，创业板、科创板集体翻绿 ，上证指数亦明显回调，但红利指数却有拉升。盘面上
，风险偏好亦明显变化 。值得注意的是，此前9连阴的富时中国A50指数期货早盘涨幅扩大至1%
。

　　首先 ，下跌个股明显增加
，热门板块和个股集体杀跌。截至10点附近，半导体芯片 、商业航天
、机器人、AI应用等方向跌幅居前 ，沪深京三市下跌个股近4000只
，跌停个股数一度达到了17只 。此前暴涨的商业航天概念股信科移动 、太空光伏概念股帝尔激光等皆出现大幅回调
。

　　其次，有色金属在金银的带领之下 ，全线飙升。沪银期货主力合约一度触及涨停
，涨幅17%；广期所铂期货主力合约涨近11% 。现货黄金涨超2%报5088.39美元/盎司，现货白银涨超5%报108.4美元/盎司。贵金属板块开盘领涨 ，湖南黄金
、福达合金、豫光金铅一字涨停
，四川黄金 、恒邦股份
、晓程科技、湖南白银等涨超5%
。老铺黄金股价一度上涨14%。最近，“战略物资”叙事逻辑持续在资本市场发酵 。

　　相关的变化可能由美元指数大幅杀跌引发
。今天早上 ，美元指数一度跌破了97。上周五及今天早盘的外汇市场亦是波动很大，由日元引发的变数仍在扩大 。今早
，美元对日元汇率下跌1%至154.14
。

　　日本外汇事务最高官员三村淳表示，将根据日美联合声明采取适当外汇措施。就外汇与美国保持密切联系 。无法就是否干预市场发表评论
。

　　A股如何演绎？

　　其实 ，最近市场的变数的确在加大。一方面
，外围变数持续发生，资本市场的叙事逻辑明显弱化 ，而且相应的股市估值也不便宜 。另一方面
，国内市场的相关热门板块亦演绎到极致
。相对应地，传统板块反而处于低位。

　　另一方面 ，据中信建投数据
，最近两周，股票型ETF出现约4500亿元的资金流出 ，结构性分化明显 。宽基ETF资金流出超过5700亿元
，其中沪深300ETF资金流出超过3200亿元；而行业主题型ETF仍然有1100亿元左右的资金流入，其中TMT 、周期资源相关ETF资金流入分别约500亿元
、400亿元。

　　中信证券认为 ，市场信心持续恢复过程中，只要在相对低位、能讲出逻辑且不在宽基权重的行业预计都可能修复
，其中消费链的增配时点就是当下到两会前后，以预期交易为主 ，地产链亦可能在此阶段发生明显修复
，对国内新开工脱敏的建材板块实际上已经启动
。在“资源+传统制造定价权重估 ”的基本思路下，围绕化工 、有色、新能源
、电力设备构建的基础组合 ，仍然是在“人心思涨
”与监管逆周期调节矛盾下抗焦虑的配置选择；在此基础上
，可逢低增配非银（证券、保险），同时通过部分内需品种或高景气品种增强收益。

　　中信建投认为 ，本轮行情自“9·24”以来资本市场政策的大基调仍然积极
，近期的主动降温并不改变大基调，而是为了调控节奏 ，并且本次政策的实施更加具有成熟度和前瞻性
，这有利于资金保持理智，构筑慢牛的格局 ，事实上本轮行情也是A股历史中上涨速度最慢的一轮 。坚守“科技+资源品 ”双主线
。

（文章来源：证券时报网）